CP a média

Oči investorů míří k ČEZ: nad dividendou, buy-backem a zrušením vykoupených akcií s analytiky

Datum vydání: 8.4.2008
Médium: Ipoint.financninoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=95826

---

V tiskové zprávě ČEZ se objevila zásadní témata, která investoři s napětím vyhlíží: Výše dividendy, buy-back a zrušení části vlastních akcií. Nejprve k výši dividendy: Představenstvo na valné hromadě 21. května navrhne dividendu ve výši 40 Kč/akcii, což představuje 3,3% dividendový výnos. Jedná se tak o dvojnásobnou dividendu, než ČEZ vyplácel loňský rok. „Očekávání trhu nebylo k dispozici, ale nedomníváme se, že by výše této dividendy byla pro trh výrazným překvapením,“ hodnotí nicméně návrh analytik Atlantiku FT, Petr Novák. „Dividenda na horní hranici trhem odhadovaného rozmezí spolu s dalšími návrhy dává podporu akciím firmy a zvyšuje jejich atraktivitu pro investory,“ míní Karel Potměšil z Cyrrusu.

Představenstvo ČEZu dále na valné hromadě předloží návrh na zrušení vlastních akcií vykoupených v rámci zpětného odkupu. „Zrušení vlastních akcií tak zvýší poměrové ukazatele na akcii. trh s tímto dopadem na hodnotu akcií ČEZu počítá,“ uvádí Petr Novák z Atlantiku FT. „Co se týče vlastních akcií, i když trhy se zrušením vykoupených akcií počítaly a tušilo se, že odkup bude asi pokračovat dále, představuje rozhodnutí představenstva společnosti další posun od „pravděpodobnosti k jistotě“ a jako takový by se měl pozitivně odrazit i v dnešním obchodování,“ domnívá se Petr Hlinomaz z BH Securities. Ve zpětném odkupu však může podle Jiřího Zendulky z CAPITAL PARTNERS dojít k určitému zpoždění: „Buy back však bude moci pokračovat, až dojde ke zrušení stávajících akcií, což vzhledem k právnímu postupu může trvat i několik měsíců. Jedná se tedy spíše o uklidnění, titul by tak mohl navázat na včerejší opatrný růst, i když nic převratného opět čekat nemůžeme,“ uvádí Zendulka. „Odhadujeme v tomto smyslu cca 2měsíční zdržení,“ komentuje právní problémy s pokračováním buy-backu Robert Keller z Patria Finance.

Konečně představenstvo na valné hromadě předloží návrh na další zpětný odkup až do výše 10% vlastních akcií. „Myslíme si, že další zpětný odkup může být podporou pro ceny akcií ČEZu v druhé polovině roku. Zpětný odkup totiž skončí v následujících dnech. Po konci tohoto odkupu jsme se obávali dopadu na cenu akcií ČEZu, protože z trhu by tak zmizel silný kupec akcií ČEZu. Tato obava je tak touto informací rozptýlena,“ uvádí Petr Novák z Atlantiku. „Koupě dalších 10 % vlastních akcií byla svým způsobem očekávána, protože společnost již mnohokrát zmínila, že investiční příležitosti v regionu nepřicházejí dostatečně rychle, aby mohla být hotovost společnosti efektivně využita. Nicméně očekáváme mírně pozitivní reakci na tato vyjádření, neboť analytici nezahrnuli tento fakt do jejich předpovědí,“ domnívá se Jakub Židoň z České spořitelny.

„Celkově hodnotíme zprávu jako pozitivní pro akcie ČEZu,“ uvádí Karel Potměšil z Cyrrusu. Poněkud odlišný názor má na nové informace Atlantik: „Celkově neočekáváme silný dopad výše zmíněných informací na obchodování s akciemi ČEZu,“ komentuje Petr Novák.