Komentáře

Report ČR z 24.2. + akciový výhled

25.2.2011

Ve čtvrtek na domácím trhu byly středem pozornosti především akcie NWR (+0,41 %). Ty nejprve v úvodu na zveřejněné výsledky reagovaly negativně a obchodovaly se nejníže od Vánoc pod hranicí 260 Kč. Nasměrovaly se totiž níže v závislosti na otevření titulu v Londýně, který však je kurzotvorně již dlouhou dobu druhořadý. Odpoledne se tak již nacházely i v zisku, když podporou byla jistě i oznámená „blízká" dividenda. Na trh se nečekaně dostaly také hlavní výsledky společnosti ČEZ (-0,22 %), když došlo ze strany firmy omylem k jejich zveřejnění. Výsledky sice překonaly dřívější predikci samotné společnosti, avšak za konsensem trhu spíše zaostaly. I přes tyto nečekané zprávy však titul prakticky cenově nereagoval, když investoři se již soustředí především na výhled, který firma vydá až v původně plánovaném pondělním termínu. Třetí emisí, která ještě ve SPAD překonala zobchodovaných 100 mil. Kč, byla KB (+0,14 %), která se vydala výše až v okamžiku odpoledního zlepšení na US futures. Zisky však příliš nakonec stejně neudržela. Podobně dopadla i konkurenční ERSTE (-0,37 %), která dokázala otočit jižní směrování dopoledne, kdy firma oznámila, že v Rakousku letos očekává růst nových úvěrů. Na nejnižší úroveň v tomto roce dále klesla likvidita na akciích TELEFÓNICA O2 (+0,03 %). Díky řadě přímých obchodů je ve SPAD dokonce překonávaly akcie UNIPETROL (-1,13 %), které negativně reagovaly na další problémy v rafinérii v Litvínově. Zřejmě jen jeden investor dopoledne svou větší prodejní objednávkou posunul níže akcie PEGAS (-1,58 %). Vzhledem k předchozímu závěru titulů v USA se níže drželo především CETV (-3,15 %) a KITD (-2,15 %). Ve ztrátách jim konkuroval VIG (-2,52 %), který se tak po 3týdnech navrátil již zpět k hranici 1000 Kč. Nedařilo se ani defenzivním akciím PHILIP MORRIS (-1,73 %), které se tak dostaly již nejníže od konce října. Index PX sice postupně dokázal do odpoledne umazat ztráty, avšak závěrečná aukce jej uvrhla zpět do červených čísel, když si nakonec odepsal -0,3 % na 1238 bodů. Likvidita ve SPAD stagnovala na 1,11 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla solidními 88 mil. Kč.

V pátek budou pro domácí trh důležité další hospodářské výsledky, se kterými dle plánu přišla ERSTE. Ta za 4Q vykázala zisk 278,6 mil. EUR vs. oček. 270 mil. EUR, což bylo způsobeno především nižší tvorbou rezerv, které dosáhly jen 442,8 mil. EUR, když došlo i k řadě „rozpuštění" opravných položek. Zklamáním však byly oproti očekávání příjmy, resp. úrokové výnosy. Za celý rok dosáhl zisk 1015,4 mil. EUR (+12,4 %) a dosáhl tak nejlepšího výsledku od roku 2007. Provozní zisk pak dosáhl rekordních 3987,9 mil. EUR (+5,7 %). Společnost tak navrhuje dividendu ve stejné výši jako loni, tj. 0,65 EUR/akcii, o které bude rozhodovat VH dne 12.5. Trh dokonce očekával vyšší dividendu. Návrh je však v souladu s naším očekáváním, jelikož banka je v oblasti výplaty dividend limitována v souvislosti se státní pomocí, resp. podílovým kapitálem. V této souvislosti banka uvedla, že díky rostoucí výnosnosti bude schopna splatit podílový kapitál bez dalších kapitálových opatření, tj. bez zvýšení kapitálu. Letos očekává na všech svých trzích mírný růst, když celkově má docházet k postupnému snižování rizikových nákladů a zlepšení ziskovosti. Vyšší rizikové náklady však očekává v Maďarsku a Rumunsku. Mj. rozšíření poskytovaných služeb má přispět k dalšímu růstu provozního zisku, naopak bankovní daně v Rakousku (100 mil. EUR) a Maďarsku (35 mil. EUR) však mají uvedenými částkami zatížit samotný čistý zisk. Zdravý banky nicméně potvrzují rostoucí ukazatele kapitálové přiměřenosti. Tier 1 vzrostl meziročně z 9,2 na 10,2 %, Core Tier 1 pak z 8,3 na 9,2 %. Tržní reakce na celkově trochu rozporuplné výsledky může být také „rozporuplná". Nicméně v následujících týdnech by očekávané další zlepšení ziskovosti mělo pomoci titulu dále výše. V souvislosti se včerejším „kouskem" společnosti ČEZ se událostí týkající se zveřejnění výsledků bude zaobírat ČNB. Janco Partners snížila včera doporučení pro akcie CETV z „buy" na „accumulate" s potvrzeným cílem 22 USD. Domácí Wood&Company potvrdila po výsledcích doporučení „buy" s cílem 25,50 USD. Ceny ropy se drží stále poměrně vysoko. Asijské trhy jsou spíše výše, stejně tak i US futures. Domácí trh toho v úvodu zřejmě opět moc nepředvede, když likvidita bude nejspíše opět podprůměrná.  

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.  

Celkové výsledky obchodování 24.2.2011

 

Kurz

Změna

Objem (v tis. Kč)

AAA

24,6

0,41%

320,58

CETV

341

-3,15%

23 458,08

ČEZ

825,2

-0,22%

488 225,89

ECM

80,06

-0,61%

170,06

ERSTE

931,5

-0,37%

118 367,31

FORTUNA

101,24

-0,58%

4 464,44

KITD

232,5

-2,15%

3 273,55

KB

4 145,00

0,14%

194 717,49

NWR

268

0,41%

419 847,34

ORCO

201,5

0,75%

6 079,53

PEGAS

437

-1,58%

14 911,59

PM

9 355,00

-1,73%

40 335,58

O2

400

0,03%

40 387,95

UNI

175

-1,13%

31 853,56

VIG

1 006,00

-2,52%

3 430,86

PX

1238

-0,30%

Celkem:1 389 843,80

Další komentáře

SPAD
AAA26,191,91%
CETV349,00-3,00%
ČEZ890,001,37%
ECM49,102,19%
ERSTE847,300,59%
FORTUNA108,400,37%
KITD187,00-0,27%
KB4 200,000,48%
NWR277,003,55%
ORCO213,001,43%
PEGAS445,00-0,34%
P.MORRIS9 110,00-11,38%
O2416,801,66%
UNIPETROL185,70-0,70%
VIG970,00-0,41%
Indexy
PX1 241,900,76%
DAX7 254,633,06%
FTSE 1006 028,112,23%
CAC 404 006,652,51%
ATX2 845,941,88%
DJES 502 614,471,71%
BUX23 995,201,67%
WIG 202 930,291,46%
Russian dep.1 748,321,06%
DJI12 455,621,54%
Nasdaq2 801,082,04%
SP5001 331,541,44%
Nikkei 2259 606,821,76%
Futures na indexy
DJES 50 Fut.2 798,210,47%
DJI Fut.11 910,401,14%
Nasdaq Fut.2 242,960,65%
SP500 Fut.1 273,801,20%
Komodity
Crude Oil109,821,42%
Brent122,641,08%
Gold1 503,990,51%
Cooper428,501,42%
Silver44,922,16%
Coal128,96-0,35%
Forex
EUR/USD1,45241,32%
EUR/GBP0,88520,75%
EUR/CHF1,29400,32%
EUR/PLN3,9641-0,08%
EUR/HUF264,3300-0,64%
EUR/RUB40,77820,59%
EUR/CZK24,19400,11%
PLN/CZK6,10340,17%
HUF/CZK9,15430,73%
RUB/CZK0,5935-0,32%
GBP/CZK27,3310-0,64%
USD/CZK16,6569-1,22%
USD/CHF0,8910-0,98%
USD/JPY82,3500-0,29%
USD/PLN2,7290-1,39%
USD/RUB28,0779-0,82%
USD/GBP0,6094-0,57%

Aktualizováno 20.4.2011 16:26

(Data mohou být zpožděna!)

Dnes je 24.10. 2018
New York 01:57
closed 07:33
Londýn 06:57
closed 01:03
Frankfurt 07:57
closed 01:03
Praha 07:57
closed 01:18
Moskva 09:57
open 06:48
Tokio 14:57
open 00:03
cz ru hu pl ro si bg en
CAPITAL PARTNERS a.s. E-mail CAPITAL PARTNERS a.s.
Vyhledávání:  

Stockmarket Google Finance Market Watch