Kommentárok

Heti elemzés

18.5.2009 14:11

USA
Piacok pihenőt tartanak

A Wall Street múlt heti első kereskedése a csökkenés és a nyereség-kivét jegyében telt. Ezen csökkenésekről nagyrészt az a szektor tehetett, mely az utóbbi hónapokban inkább a piac motorjaként működött – a pénzügyi ágazatról van szó. Fontos híre: három pénzügyi intézmény (U.S. Bancorp, Capital One Financial, BB&T), melyek a terhelési teszteken problémamentesen mentek át és az állami ellenőrök szerint nem kell tőke-növelést végrehajtaniuk, most a TARP-kölcsön visszafizetéséhez keresnek tőkét, új törzsrészvények kibocsátásának formájában. A hétfői kereskedés további negatív impulzusa: egyre inkább körvonalazódik annak a lehetősége, hogy a General Motors autógyár bírósági védelemhez kell folyamodjon a hitelezőivel szemben. A GM részvényei kedden újabb 20%-kal csökkentek, az 1933. április 27. óta legalacsonyabb értékre. A Charter 11 már a küszöbön áll, ennek jeleként értelmezhetjük a tényt, mely szerint az autógyár 6 igazgatója a társaság összesen 315 ezer darab részvényét adta el.
 második legnagyobb autógyár Ford körül is izzott a levegő, 300 mil.darab részvényét adta el az újabb stock offering keretében, hitelszolgáltatás és más szükségletek végett. A szerdai kereskedés alatt az amerikai piacok ismét jelentősebb korrekciót tapasztaltak. Az eladást főleg a kiskereskedelmi eladások adatai motiválták. Áprilisban 0,4 %-ot estek, a várt stagnálás, azaz 0 % helyett. Ez hidegzuhanyként érte a befektetőket;  alátámasztja a tényt, mely szerint az amerikai háztartások a leépítésektől való félelmükben egyre többet spórolnak és kevesebbet költenek. A technológiai ágazat háza táján az Intel alatt volt forró a talaj: Az EB rekordösszegű, 1,06 mld. EUR (1,45 mld. USD) büntetést szabott ki, domináns piaci helyzetével való visszaélés okán. A Standard and Poor´s ügynökség értékelése szerint, ez a rekordösszegű büntetés nem lesz hatással a társaság értékelési szintjére.
Az amerikai piacokon a csütörtöki kereskedés folyamán visszatért a pozitív hangulat, a munkaerőpiac kedvezőtlen makró-adatai ellenére. A munkanélküliség kezdeti kérelmei növekedtek - elsősorban a Chrysler elbocsátásai nyomán – 637 ezerre, a várt 610 ezer helyett; a folyamatos kérelmek adata 6,556 millió a várt 6,556 millióval szemben. Ezek az adatok újabb bizonyítékai annak, milyen súlyos a gyengülő munkaerőpiac problematikája. A munkanélküliség problémája most a legnagyobb akadály, mely az amerikai gazdaság korai revitalizációjának útjában áll. A Wall Street pénteki kereskedése azt jelezte: az amerikai piacok a kéthónapos rally után kimerültek. Erről tanúskodott a pénteken nyilvánosságra hozott pozitív, illetve semleges makró-adatokat fogadó viszonylag közömbös reakció is. A fogyasztói árindex áprilisi hóközi értéke a várakozásoknak megfelelően változatlan maradt, évközi csökkenése 0,7 %  a várt  -0,6 % értékkel szemben, a core érték azonban 0,3 %-kal növekedett, a várt 0,1 % növekedéshez képest.
A makró-adatok első „hullámát“ nyilvánosságra hozták, a kormányzati terhelési tesztek véget értek, és a társaságok nagy többsége az earnings season keretén belül már nyilvánosságra hozta gazdasági eredményeit. A péntek például a biztosítók ágazatában volt mozgalmas: az USA kormánya bejelentette, hat biztosítóba kíván a TARP mentő-csomagból összesen 22 mld. USD-t pumpálni.

Blue chips index Dow Jones Industrial Average 8268,64 pont (-62,68 pont, azaz -0,75%), mindez a DJIA számára heti 3,57% csökkenés, egyúttal március 6. óta  a legrosszabb heti teljesítmény.
Technológiai index Nasdaq Composite 1680,14 pont (-9,07 pont, azaz -0,54%), heti esés 3,38%.
Standard and Poor´s 500 a kereskedést 882,88 ponton zárta (-10,19 pont, azaz -1,14%), az előző héttel összevetve 4,99%-ot esett.

Az árupiacokon az elmúlt hetek folyamán az arany ára folytatta fokozatos emelkedését, egészen a 930 USD szintig, ezzel több, mint egyhavi maximumán tett túl. A hét első felében az olaj ára is többhavi maximumát haladta meg, túl a 60 USD határon. A globális olajfogyasztásra vonatkozó csökkentett becslések nyilvánosságra hozatala után (idei évre vonatkozó, Nemzetközi Energia Ügynökség, IEA) azonban csökkenés következett mind a Brent mind az US olaj esetében s a hetet végül 56,50 USD értéken zárták. Az IEA most azt várja, hogy az olaj iránti kereset évközi 2,56 mil. hordó/nap értékkel csökken, 83,2 mil. hordó/napra. Ez 1981 óta a legnagyobb évközi csökkenés lehetne. Majdnem kéthavi minimumára csökkent a dollár az EUR-val szemben (1,37 értéken túl). A hetet végül 1,35 értéken zárta. E fejlemények ellenére sem ment jól a cseh koronának, napról napra lejjebb került és a hetet körülbelül a következőképpen zárta: 20 Kč/USD, 26,95 Kč/EUR illetve 30,35 Kč/GBP.

Csehország
A cseh piacokon az előző hetek erős növekedését követően korrekcióra került sor, a PX index 900 pont alá is került. Végül a hetet -8,29 %-kal lejjebb, 901,2 ponton zárta. Nem jól ment az ERSTE-nek, a közgyűlés jóváhagyta a konvertibilis kötvények kibocsátásának lehetőségét, s ez a befektetőkre negatív hatással volt. Nem segített ezen a várt  0,65 EUR/részvény osztalék jóváhagyása sem, melyre azon részvény-tulajdonosok jogosultak, akik 5.14. napjáig vásároltak részvényt. Jelentős a vesztesége a CETV-nek is, ahol a pénteki közgyűlést várták, mely a Time Warner belépéséről dönt. Szerdán a ČEZ gazdasági eredményeire is sor került, a várakozásoknak megfelelően jóváhagyta az 50 Kč/részvény osztalékot. A társaság egyúttal nyilvánosságra hozta 1Q eredményeit is, melyek meghaladták a várakozásokat és megerősítette a kilátásokat az egész évre. Nem túl jelentős, eredményeire vonatkozó számadatokkal és homályos kilátásokkal érkezett az UNIPETROL, a gazdasági helyzetre való tekintettel jelentősen csökkenti költségeit és befektetéseit. Érdekesnek bizonyult az ECM részvényekkel való kereskedés, mely erősen volatilis volt, szokatlanul nagy volumennel.

További kommentárok